商品市場漲的兇,跌得也深。最近原油價格下跌,第三季的CRB商品指數也下挫逾10%,讓投資人膽顫心驚。法國興業銀行資本市場及衍生工具執行董事劉光卿指出,商品市場雖然回檔修正,長期仍持續多頭,最近反而是航空運輸公司避險撿便宜的最佳時機,投資人也可趁機分批投資。他建議,黃金跌破每盎司600美元可進場;油價下跌至每桶60美元也可加碼

台北富邦銀金融服務處商品行銷部協理認為商品市場表現看新興市場,如果新興市場創造另一波成長,原物料就能維持高檔;基於供需問題,就算跌,也不會整個崩盤

法國興業銀建議,如果想要降低投資原物料的波動風險,可以投資連結一籃子商品市場的連動債。結構性商品好處是保守型投資人可以選擇保本商品,只要下跌不超出一定幅度,依然可以領到報酬。

台北富邦銀表示,各種商品因儲存成本不同,價格波動性也不同,儲存成本愈高,價格波動也愈大。近幾年能源因供需不均、重置成本提高,價格狂飆;貴金屬也因投資人資產配置轉變而價格飆升;工業用金屬則因新興市場(中國崛起)需求大增而價格上揚;農產品則因為替代能源話題及全球氣候劇烈變化也受惠。投資人可以選擇連結未來預期價格將上揚的連動債。

投資商品市場有下列幾種方式。第一種是直接買現貨,不過缺點是倉儲成本高,流動性不佳。第二種直接投資期貨,保證金交易槓桿倍數高,風險大。第三種投資ETF,目前僅金、銀有ETF,其他大部分的商品市場投資標的都沒有ETF。第四種投資商品市場關聯性高的基金或股票,但若投資相關公司,原物料上漲可能增加公司獲利,缺點則為必須承受個別公司的信用風險。第五種則是投資商品市場相關的連動債。

==Reference==
2006/09/30  聯合新聞網  記者:林巧雁

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