時序又來到12月新舊年交替的月分，無論是專業投資法人，或是一般普羅散戶，此時此刻除了要對過去一年投資績效進行結算，並對於投資策略加以檢討外，更重要的一件事是，放眼未來，掌握新的一年投資趨勢，更進一步藉此找出最具成長潛力的市場及產業。唯有早先一步站在「對的方向」，才能在投資中立於不敗之地。
今年下半年以來，台北股市受到國際股市持續突破波段新高的鼓舞，加上外資源源不絕的銀彈火力支援，加權指數自7月中旬6232點一路上攻至日前7716點，半年來漲幅高達23％，不僅將上半年因為政治因素干擾所跌掉的「失土」予以收復，加權指數更是創下近6年來新高位置。
展望2007七年來最樂觀的一年
只是，在年底看到台股挑戰新高，對有意在此時調整布局的投資人來說，不免會膽戰心驚。尤其，不少個股股價表現更早已翻上一番，例如鴻海集團旗下的鴻準，今年一年股價就從170元持續拉升到目前369.5元，漲幅高達117％；今年火紅了一整年的營建資產股，如厚生、宏普等，股價漲幅超過1倍者，更是大有人在。
像這類漲幅已大的個股，是否還能進場投資，多數人也是猶豫再三。這些投資人的疑慮，或可從影響台股走勢的2大重要法人─外資券商、投信機構的「2007年投資報告」找到解答。綜合3大外資與6大投信近期針對2007年投資趨勢所提出研究報告來看，2007年可以說是利多匯集、處處開花的一年，也是自2000年以來，投資股市展望最樂觀的一年。
簡單的說，2006年下半年台股大漲，只算是「前菜」，而真正的「主菜」，將會在2007年正式端上桌來。除了油價回跌、外資持續加碼台股、卡債風暴告一段落等利多外，其實，還有3大關鍵趨勢，將成為新的一年把台北股市推向萬點大關的主要動能。
關鍵1：2008年美國總統大選行情
影響明年台股行情第1個關鍵趨勢是，2008年美國總統大選行情。台灣北高市長選舉「雙城之戰」甫落幕，選舉結果亦並不會讓人意外，對於台北股市行情影響相當有限而短暫，恐怕就連茶餘飯後的話題都稱不上。
接下來媒體與民眾所關心的，應該就會是2008年總統大選，藍綠兩軍由誰出線來角逐大位，彼此勢力的消長，相信都會攻占媒體未來一年的主要版面。只是，在2008年，全球並不止有台灣要舉行總統大選。實際上，與台灣關係非常密切的美國也將在2008年舉行總統大選。
從1968年至2004年裡的10次美國總統大選對於美股行情影響來分析，其中，只有1984年總統大選，道瓊工業指數（DOW JONES）是小幅下跌3.74％，其他9次總統大選當年度，道瓊工業指數皆呈現漲升格局，而又以1996年全年上漲26％為最大漲幅。合計過去10次美國總統大選年，道瓊工業指數平均漲幅約達9.26％。
但值得注意的是，在過去10次美國總統大選年的前1年，道瓊工業指數全都呈現上漲，而且過去10次總統大選中，總統大選年的前1年漲幅高達7次是超過總統大選年，最高漲幅是發生在1995年的33.45％，而過去10次總統大選年前一年平均漲幅亦達17.98％，表現遠比總統大選當年的9.26％漲幅為佳。
美國總統大選影響的不只有道瓊，還有高科技股為主的那斯達克（NASDAQ）指數。在過去9次美國總統大選（那斯達克指數是於1971年正式掛牌）當年，平均漲幅為9.85％；大選前1年，那斯達克指數平均漲幅更高達35.44％，其中，1999年漲幅更高達85.59％，表現驚人。雖然2007年美國經濟成長表現預期會呈現趨緩，但從目前美國房地產泡沫化將呈現「軟著陸」走勢，連帶使得通貨膨脹壓力大幅減輕，而美國聯邦準備理事會（Fed）甚將會在2007年第1季至第2季間降息1至2碼（1碼＝0.25％）。
在資金環境寬鬆下，應有利於景氣的走揚，加上美國總統大選在即，各種企業減稅等政策性利多亦會紛紛出籠，而使美股在總統大選年及大選前一年，能夠擁有向上推升的動能。而與美國股市，尤其是與那斯達克指數聯動性頗高的台北股市，亦會成為美國總統大選行情的受惠者之一。
再回頭來看國內總統大選行情，實際上，只有在1996年第1次總統大選，選前1年（1995年）的台股行情是下挫了27％，而之後2次總統大選前1年的台股行情都能維持在3成以上的漲幅。而明年（2007年）正好就是總統大選的前1年，由過往的歷史經驗來推估，總統大選行情效應頗值得投資人期待。
關鍵2：股匯市雙漲 中國紅持續發燒
影響2007年台股行情第2個關鍵趨勢為「中國紅」持續發燒，而這將成為推升台股挑戰萬點的最主要動能。自從鄧小平主導中國經濟開始走「改革開放」路線以來，中國經濟幾乎就以每年10％的速度成長，也因此，與西方已開發國家相較，中國經濟表現一枝獨秀，貿易出超與外匯存底金額持續創歷史新高早已不是新聞。
更重要的是，自從今年中共放寬人民幣匯率幅度以來，人民幣兌美元匯價就從8.1元人民幣兌1美元升值到目前7.85元人民幣兌1美元，而就在人民幣匯率持續升值的預期心理下，全球熱錢皆紛紛湧入中國市場提前卡位，其中當然也包括了中國股市，使得今年中國股市快速拉升。
在股市與匯市雙漲的帶動下，所創造出來的財富效果，除了讓中國百姓消費能力大幅提高外，亦讓中國資產價值快速增加，進而又形成一股推升中國股市上漲的動力，在此良性循環下，市場預估2007年上證A股將有上看6000點的實力。
從政策面的角度來看，自從2006年中共開始推動「十一五」（第十一個五年計畫），以提增農民與城市中低收入戶年所得，藉此達到「擴大內需」的目的。所以，在「十一五」架構的規畫下，包括農業、水利、礦業、能源、環保等20餘種行業都受到中央政府支持，也將使中國產業結構優化，國民所得因而提升。而原本用來壓抑景氣過熱的宏觀調控，未來將不再採取「一刀切」式的全面打壓，而會採取重點式調控，對於中國經濟負面衝擊亦會相對有限。
而「眾所看好」的2008年北京奧運，對中國股市的正面加分將越來越強。依據過去各國舉辦的奧運經驗來看，除了1992年西班牙巴塞隆納奧運外，主辦國在奧運前一年股市表現多數是以上漲居多，其中又以1988年南韓漢城（首爾）奧運創下96％漲幅最大，而過去6屆奧運平均累計報酬率亦高達62％。因此，北京奧運對中國股市所帶來的效益，亦不容投資人所忽視。
關鍵3：VISTA效應引爆PC換機潮
最後一項關鍵趨勢則是VISTA效應所引爆的換機潮。實際上，VISTA效應的「題材」在2006年早已被炒作好一陣子，但始終都只停留在「只聞樓梯響」的階段。而從獲利數據與股價表現來看，唯一能稱得上VISTA（新一代作業系統）受益股者，也就只有DRAM（動態隨機存取記憶體）族群而已。日前VISTA訂價策略正式敲定後，VISTA作業系統商品化才正式拍板定案。
市場預估，VISTA的正式推出，將會為2007年PC市場帶來至少20％成長動能，而因為VISTA系統所需硬體要求偏高，所以，PC市場產值成長將會超過20％，預估會有30％至35％成長空間。至於VISTA效應啟動時間，則估計會落在2007年第2季至第3季間，之後便會逐季加溫。
由於VISTA作業系統設計概念是以落實「數位家庭」之目的，因此，除了PC相關電子產業外，受惠電子次產業尚擴及消費性電子（包括遊戲機、LCD TV、機上盒）、無線網通等領域，因此，相關領域上游材料與零組件供應商，亦有機會在2007年因為VISTA效應而發光發熱。
觀其行 掌握法人布局方向
對於外資及投信2大法人，除了「聽其言」，分析其對2007年投資趨勢的看法外，還必須「觀其行」，亦即2大法人從今年第4季布局的族群進行比對，才能真正掌握到2007年的投資關鍵。
以2大法人在第4季的動向發現，其布局在傳產股的比重明顯提高，電子與傳產布局比重由過去7：3，改變到目前5：5。其中，傳產買超的重點以厚生、台肥、南紡等資產股，以及裕隆、美利達、統一實、東陽等中概股為主，這也再次證明了外資投信是一致性的看好2007年中國大陸經濟成長，以及人民幣升值對於鄰近國家所帶動資產增值效應。
在電子股方面，外資很明顯著重在如華碩、廣達、可成等PC相關，以及友訊、正文等網通股，這兩個族群皆是VISTA概念直接受惠族群。此外，外資在第4季亦大舉買超台積電與聯電，以及矽品、超豐等封測大廠，外資重壓權值半導體族群，除了對於未來半年台股加權指數深具信心外，亦是對於整體電子股後勢表現投下信任的一票。
而投信機構所看好的電子股，則著重於類比IC與被動元件相關個股布局，實際上，亦為VISTA概念上游材料與零組件族群，因此，VISTA效應在2007年終於不再是「只聞樓梯響」，電子相關產業亦有機會在VISTA效應加持下走出一片天。
==Reference==
2006.12.14 理財周刊電子報
今年下半年以來，台北股市受到國際股市持續突破波段新高的鼓舞，加上外資源源不絕的銀彈火力支援，加權指數自7月中旬6232點一路上攻至日前7716點，半年來漲幅高達23％，不僅將上半年因為政治因素干擾所跌掉的「失土」予以收復，加權指數更是創下近6年來新高位置。
展望2007七年來最樂觀的一年
只是，在年底看到台股挑戰新高，對有意在此時調整布局的投資人來說，不免會膽戰心驚。尤其，不少個股股價表現更早已翻上一番，例如鴻海集團旗下的鴻準，今年一年股價就從170元持續拉升到目前369.5元，漲幅高達117％；今年火紅了一整年的營建資產股，如厚生、宏普等，股價漲幅超過1倍者，更是大有人在。
像這類漲幅已大的個股，是否還能進場投資，多數人也是猶豫再三。這些投資人的疑慮，或可從影響台股走勢的2大重要法人─外資券商、投信機構的「2007年投資報告」找到解答。綜合3大外資與6大投信近期針對2007年投資趨勢所提出研究報告來看，2007年可以說是利多匯集、處處開花的一年，也是自2000年以來，投資股市展望最樂觀的一年。
簡單的說，2006年下半年台股大漲，只算是「前菜」，而真正的「主菜」，將會在2007年正式端上桌來。除了油價回跌、外資持續加碼台股、卡債風暴告一段落等利多外，其實，還有3大關鍵趨勢，將成為新的一年把台北股市推向萬點大關的主要動能。
關鍵1：2008年美國總統大選行情
影響明年台股行情第1個關鍵趨勢是，2008年美國總統大選行情。台灣北高市長選舉「雙城之戰」甫落幕，選舉結果亦並不會讓人意外，對於台北股市行情影響相當有限而短暫，恐怕就連茶餘飯後的話題都稱不上。
接下來媒體與民眾所關心的，應該就會是2008年總統大選，藍綠兩軍由誰出線來角逐大位，彼此勢力的消長，相信都會攻占媒體未來一年的主要版面。只是，在2008年，全球並不止有台灣要舉行總統大選。實際上，與台灣關係非常密切的美國也將在2008年舉行總統大選。
從1968年至2004年裡的10次美國總統大選對於美股行情影響來分析，其中，只有1984年總統大選，道瓊工業指數（DOW JONES）是小幅下跌3.74％，其他9次總統大選當年度，道瓊工業指數皆呈現漲升格局，而又以1996年全年上漲26％為最大漲幅。合計過去10次美國總統大選年，道瓊工業指數平均漲幅約達9.26％。
但值得注意的是，在過去10次美國總統大選年的前1年，道瓊工業指數全都呈現上漲，而且過去10次總統大選中，總統大選年的前1年漲幅高達7次是超過總統大選年，最高漲幅是發生在1995年的33.45％，而過去10次總統大選年前一年平均漲幅亦達17.98％，表現遠比總統大選當年的9.26％漲幅為佳。
美國總統大選影響的不只有道瓊，還有高科技股為主的那斯達克（NASDAQ）指數。在過去9次美國總統大選（那斯達克指數是於1971年正式掛牌）當年，平均漲幅為9.85％；大選前1年，那斯達克指數平均漲幅更高達35.44％，其中，1999年漲幅更高達85.59％，表現驚人。雖然2007年美國經濟成長表現預期會呈現趨緩，但從目前美國房地產泡沫化將呈現「軟著陸」走勢，連帶使得通貨膨脹壓力大幅減輕，而美國聯邦準備理事會（Fed）甚將會在2007年第1季至第2季間降息1至2碼（1碼＝0.25％）。
在資金環境寬鬆下，應有利於景氣的走揚，加上美國總統大選在即，各種企業減稅等政策性利多亦會紛紛出籠，而使美股在總統大選年及大選前一年，能夠擁有向上推升的動能。而與美國股市，尤其是與那斯達克指數聯動性頗高的台北股市，亦會成為美國總統大選行情的受惠者之一。
再回頭來看國內總統大選行情，實際上，只有在1996年第1次總統大選，選前1年（1995年）的台股行情是下挫了27％，而之後2次總統大選前1年的台股行情都能維持在3成以上的漲幅。而明年（2007年）正好就是總統大選的前1年，由過往的歷史經驗來推估，總統大選行情效應頗值得投資人期待。
關鍵2：股匯市雙漲 中國紅持續發燒
影響2007年台股行情第2個關鍵趨勢為「中國紅」持續發燒，而這將成為推升台股挑戰萬點的最主要動能。自從鄧小平主導中國經濟開始走「改革開放」路線以來，中國經濟幾乎就以每年10％的速度成長，也因此，與西方已開發國家相較，中國經濟表現一枝獨秀，貿易出超與外匯存底金額持續創歷史新高早已不是新聞。
更重要的是，自從今年中共放寬人民幣匯率幅度以來，人民幣兌美元匯價就從8.1元人民幣兌1美元升值到目前7.85元人民幣兌1美元，而就在人民幣匯率持續升值的預期心理下，全球熱錢皆紛紛湧入中國市場提前卡位，其中當然也包括了中國股市，使得今年中國股市快速拉升。
在股市與匯市雙漲的帶動下，所創造出來的財富效果，除了讓中國百姓消費能力大幅提高外，亦讓中國資產價值快速增加，進而又形成一股推升中國股市上漲的動力，在此良性循環下，市場預估2007年上證A股將有上看6000點的實力。
從政策面的角度來看，自從2006年中共開始推動「十一五」（第十一個五年計畫），以提增農民與城市中低收入戶年所得，藉此達到「擴大內需」的目的。所以，在「十一五」架構的規畫下，包括農業、水利、礦業、能源、環保等20餘種行業都受到中央政府支持，也將使中國產業結構優化，國民所得因而提升。而原本用來壓抑景氣過熱的宏觀調控，未來將不再採取「一刀切」式的全面打壓，而會採取重點式調控，對於中國經濟負面衝擊亦會相對有限。
而「眾所看好」的2008年北京奧運，對中國股市的正面加分將越來越強。依據過去各國舉辦的奧運經驗來看，除了1992年西班牙巴塞隆納奧運外，主辦國在奧運前一年股市表現多數是以上漲居多，其中又以1988年南韓漢城（首爾）奧運創下96％漲幅最大，而過去6屆奧運平均累計報酬率亦高達62％。因此，北京奧運對中國股市所帶來的效益，亦不容投資人所忽視。
關鍵3：VISTA效應引爆PC換機潮
最後一項關鍵趨勢則是VISTA效應所引爆的換機潮。實際上，VISTA效應的「題材」在2006年早已被炒作好一陣子，但始終都只停留在「只聞樓梯響」的階段。而從獲利數據與股價表現來看，唯一能稱得上VISTA（新一代作業系統）受益股者，也就只有DRAM（動態隨機存取記憶體）族群而已。日前VISTA訂價策略正式敲定後，VISTA作業系統商品化才正式拍板定案。
市場預估，VISTA的正式推出，將會為2007年PC市場帶來至少20％成長動能，而因為VISTA系統所需硬體要求偏高，所以，PC市場產值成長將會超過20％，預估會有30％至35％成長空間。至於VISTA效應啟動時間，則估計會落在2007年第2季至第3季間，之後便會逐季加溫。
由於VISTA作業系統設計概念是以落實「數位家庭」之目的，因此，除了PC相關電子產業外，受惠電子次產業尚擴及消費性電子（包括遊戲機、LCD TV、機上盒）、無線網通等領域，因此，相關領域上游材料與零組件供應商，亦有機會在2007年因為VISTA效應而發光發熱。
觀其行 掌握法人布局方向
對於外資及投信2大法人，除了「聽其言」，分析其對2007年投資趨勢的看法外，還必須「觀其行」，亦即2大法人從今年第4季布局的族群進行比對，才能真正掌握到2007年的投資關鍵。
以2大法人在第4季的動向發現，其布局在傳產股的比重明顯提高，電子與傳產布局比重由過去7：3，改變到目前5：5。其中，傳產買超的重點以厚生、台肥、南紡等資產股，以及裕隆、美利達、統一實、東陽等中概股為主，這也再次證明了外資投信是一致性的看好2007年中國大陸經濟成長，以及人民幣升值對於鄰近國家所帶動資產增值效應。
在電子股方面，外資很明顯著重在如華碩、廣達、可成等PC相關，以及友訊、正文等網通股，這兩個族群皆是VISTA概念直接受惠族群。此外，外資在第4季亦大舉買超台積電與聯電，以及矽品、超豐等封測大廠，外資重壓權值半導體族群，除了對於未來半年台股加權指數深具信心外，亦是對於整體電子股後勢表現投下信任的一票。
而投信機構所看好的電子股，則著重於類比IC與被動元件相關個股布局，實際上，亦為VISTA概念上游材料與零組件族群，因此，VISTA效應在2007年終於不再是「只聞樓梯響」，電子相關產業亦有機會在VISTA效應加持下走出一片天。
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