中國股市在農曆春節開紅盤後,連續2個交易日出現重挫,繼27日出現10年來單日最大跌幅後,28日仍是一片慘綠,中國股市重挫,美股及亞股也全面不支倒地,後市發展引發市場投資人的關注,摩根富林明投信認為,中國股市重挫,連帶亞股短線雖有拉回整理壓力,但上升趨勢並未改變,觀察指標是美國利率與中國政策動向

今年以來截至2月23日,滬深300指數上漲32.66%,上海、深圳綜合指數更頻創新高,中國央行日前宣布調高存款準備金利率,是近8個月來的第五度調高利率,投資人順勢出現獲利了結,造成週二(27日)滬深300指數自歷史高點回檔,收盤重挫9.24%,港股跌幅也超過2%。

摩根富林明投信指出,統計2007年以來,亞股在多頭氣勢延續下,馬來西亞與菲律賓股市漲幅最大,亞股升勢範圍日趨擴大,預期今年亞股仍是東南亞股市漲幅優於東北亞股市,不過在短線股價漲多後,亞股近期出現整理走勢,尤其是中國股市出現重挫走勢,影響所及,周二亞股跟著拉回整理。

摩根富林明全球發現基金經理人田克杰指出,中國政策動向及股價表現,仍是短線影響亞股的主要變數,另外,美國利率變化也是一項不確定因素

田克杰認為,預料中國政府在上半年將會持續推出降溫措施,避免金融市場出現過熱情況,但隨著2008北京奧運逼近,降溫動作料將減少,目前中國緊縮貨幣政策的腳步溫和,尚不致衝擊週邊國家經濟與股市表現。

田克杰表示,自去年6月起,中國已連續五次調高存款準備率,JPMorgan預料接下來還各有二次調升50基點至11%,預估未來6個月,指標貸款與存款利率有各升息54個基本點的可能,但只要中國降溫措施不致過於強硬,溫和措施對市場衝擊實為有限。

亞洲(不含日本)股市具基本面、資金面、價值面與盈餘成長題材,股價從去年第4季以來,上漲動能十分強勁。田克杰認為,亞股(不含日本)歷經波段大漲後,短線恐有有拉回整理可能,但亞股上升趨勢並未改變,何況亞股股值仍屬合理,2007年預估本益比15倍仍低於1998年以來平均16倍的本益比,加上高股息收益率,2007年預估3%,相較全球市場的2.6%高,都支持亞股中長線上升走勢;股價若遇拉回可伺機尋找低檔買點,資金分批進場

去年亞洲(不含日本)地區表現第二差的南韓股市,今年初受到政府對房地產市場降溫措施、來自銀行股與營建股賣壓打擊、加上短線缺乏股價刺激題材,使今年1月份股市仍是重挫。但自2月份起則開始有落後補漲走勢,以及傳出北韓同意結束核子武器計畫的消息激勵,對南韓股價都是一大支撐,因此今年以來吸引不少外資持續加碼。

==Reference==
2007.2.28    東森新聞網

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