愛．自．由

去年表現搶眼的印度股市，今年卻成為新興市場中表現最差者，孟買Sensex指數至今已下跌7.3%，在金磚四國中吊車尾。

去年印度Sensex指數上漲47%，在全球股市主要指數中排名第五。李德研究集團（Riedel Research）總裁李德說：「正因為去年印度是全球成長最強勁的市場，加上在此之前已連漲兩年，造成印度今年來表現欠佳。」

2月底中國大陸市場暴跌9%，引發全球股災，使投資人趨於謹慎，印度是全球 最昂貴的新興市場之一，受到的衝擊自然不小。

新興組合基金研究機構（E-merging Porfolio Fund Research）統計，印度股票基金自年初以來淨流出7.45億美元。一反前兩年的高額流入，2006年淨流入16億美元，2005年更多達28億美元。

新興組合基金研究總經理德漢姆說：「投資人認為印度股市很脆弱，因為企業股價已經很高。」

若以2007年獲利預估計算，印度企業股價平均本益比為17倍，若以過去12個月平均盈餘計，為20倍。德漢姆說：「這是新興市場中僅次於智利的高本益比。這多少被印度企業的高獲利成長抵銷，今年每股盈餘預估將增加17%。」

投資人也擔憂印度政府的財政赤字，印度財政赤字占國內生產毛額（GDP）的3.5%，公共債務在新興市場中排名第二，僅次於菲律賓。

不過，印度仍是全球成長最快的市場之一。據印度官方統計，2007會計年度經濟成長率預估可達9.2%，今年來印度盧比兌美元匯價已升值3.1%。

印度孟買證券交易所是全亞洲歷史最悠久的股市，總市值約8,500億美元，掛牌的企業多達4,800家，其中資訊科技產業與製藥業是印度的強項。

==Reference==
2007.4.8    經濟日報