去年表現搶眼的印度股市,今年卻成為新興市場中表現最差者,孟買Sensex指數至今已下跌7.3%,在金磚四國中吊車尾。

去年印度Sensex指數上漲47%,在全球股市主要指數中排名第五。李德研究集團(Riedel Research)總裁李德說:「正因為去年印度是全球成長最強勁的市場,加上在此之前已連漲兩年,造成印度今年來表現欠佳。」

2月底中國大陸市場暴跌9%,引發全球股災,使投資人趨於謹慎,印度是全球 最昂貴的新興市場之一,受到的衝擊自然不小。

新興組合基金研究機構(E-merging Porfolio Fund Research)統計,印度股票基金自年初以來淨流出7.45億美元。一反前兩年的高額流入,2006年淨流入16億美元,2005年更多達28億美元。

新興組合基金研究總經理德漢姆說:「投資人認為印度股市很脆弱,因為企業股價已經很高。」

若以2007年獲利預估計算,印度企業股價平均本益比為17倍,若以過去12個月平均盈餘計,為20倍。德漢姆說:「這是新興市場中僅次於智利的高本益比。這多少被印度企業的高獲利成長抵銷,今年每股盈餘預估將增加17%。」

投資人也擔憂印度政府的財政赤字,印度財政赤字占國內生產毛額(GDP)的3.5%,公共債務在新興市場中排名第二,僅次於菲律賓。

不過,印度仍是全球成長最快的市場之一。據印度官方統計,2007會計年度經濟成長率預估可達9.2%,今年來印度盧比兌美元匯價已升值3.1%。

印度孟買證券交易所是全亞洲歷史最悠久的股市,總市值約8,500億美元,掛牌的企業多達4,800家,其中資訊科技產業與製藥業是印度的強項。

==Reference==
2007.4.8    經濟日報

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