愛．自．由

世界經濟似乎已吞下每桶超過80美元的油價，只有些微的消化不良，但油價要是超過100美元，還能挺得住嗎？答案是：沒問題，但必須幾個條件能夠配合。

首先，油價必須漸進上漲；其次，通貨膨脹不能惡化到迫使利率上升。產油國家也必須利用獲利反過來支撐美國與歐洲經濟體。

截至目前，這些條件都存在，且這種快樂組合可望持續下去，雖然仍然有許多人擔心油價高漲會使美國經濟陷入衰退。

原油供應緊俏、美元貶值等因素，意味油價會進一步上漲。部分分析師也相信，實質油價將突破以今日美元幣值計算的歷史高點每桶101美元；實質油價歷史高點是在1980年創下的。

高油價若打擊消費者荷包，將引發嚴重後果，尤其是在房市景氣低迷已經傷及經濟的美國，消費者支出向來是美國經濟成長的主要動力。

儘管有這些顧慮，今日的世界經濟已比當年更能承受高油價，主要原因是所謂的「沃爾瑪效應」，因為近幾年來，中國大陸等地的低價產品為美國消費者節省的支出，超過高油價增加的負擔。而且儘管油價漲到近來的高點，美國家庭的燃料支出仍不到可支配所得的4%，低於1980年時的逾6%。

目前的高油價是經濟強勁的表現之一，而非石油禁運或中東戰爭所造成。從1998年沙烏地阿拉伯與委內瑞拉爭奪市場占有率，導致油價跌破每桶11美元至今，油價上漲已近八倍。但在這段期間，全球經濟每年仍強勁成長約5%。

中國大陸等新興市場的強勁需求，也協助美國與歐洲遭高油價打擊的一些產業度過難關，如底特律的三大汽車製造商。

此外，高油價也意味產油國家有更多錢投資海外。獨立能源經濟學家佛立格說：「如果擁有資源的國家現在有更多錢可供投資，那麼即使美國陷於衰退，100美元的油價應該不成問題。」他說，產油國確實已大舉投資美國和歐洲。

==Reference==
2007.10 1    經濟日報