愛．自．由

年逾七十的老蔣身體雖還硬朗，最近卻相當苦惱。因為手中有一大筆現金不知該往哪放，這些可都是打拼一輩子才累積來的。放定存，雖然穩當但利息太低，而且還要繳利息所得稅、遺產稅；想買基金，卻覺得全球股市都漲翻天，壓哪個股市都怕怕的，年紀大了可禁不起震盪；若是買一般的連動債，若是哪天不小心掛了，也是要被課徵遺產稅。

廣受保守投資人喜愛

近來市場資金充沛，不只老蔣有這樣的煩惱，許多高資產的人都心有同感。不過，銀行理專表示，最近有種「新玩意兒」還頗受到這類保守投資人的喜愛，就是連結三年期連動債的投資型壽險保單。

過去，國內投資型保單連結的連動債多為六年期，但從今年四月起，開始出現「三年期」的連動債，能更提早出場，相當吸引人。最早是由統一安聯人壽發出一張投資型保單，連結香港金融股的連動債；緊接著五月份法國巴黎人壽也推出一張投資型保單連結公用事業類股的連動債，一上市就在大眾銀、安泰銀、台中商銀掀起一陣騷動，許多正在尋找三到五年資金出口、又有節稅需求的客戶眼睛都為之一亮。

舉例來說，如果手中有一億二千萬元應稅財產，有投保跟沒投保，身故後的遺產可差到四千五百多萬元！以老蔣為例，有財產一．二億元，若是撥一半（六千萬元）投保投資型保單，不只應稅遺產減少讓遺產稅率降一階，未來老蔣掛了，領回的保險金也免稅，一來一往就增加了五九．二％！

可領回多少保險金呢？若是投保六千萬元（澳幣版），扣除費用三％後，投資金額為五千八百二十萬元。

假設投資期間的匯率與帳戶價值不變，且只以期滿固定配息率(假設為三七％)為報酬，被保險人於投保後六年期間，保障為五八二○萬元；六年到期繼續擁有保險，則身故保險金可領到七千九百七十三萬四千元。

目前多以外幣計價

不過，壽險業者提醒，這類保單目前多以外幣計價，較適合原本就有外幣需求的投資人，若是手中只有台幣的投資人，就要承擔匯兌風險。

另外，還適合喜歡以連動債做為投資工具的保守投資人，因為若跟銀行直接買連動債，每一次都要負擔手續費，但透過投資型保單投資連動債，通常一年可有四次免費標的轉換，當連動債提前出場或是到期後，就可再免費轉換到下一檔。

但值得注意的是，今年十月一日起，投資型保單將實施「死亡給付與保單帳戶價值最低比率」規定，也就是投資型保單的保額和投資帳戶價值隨著年齡不同而須維持一定的比率，不能差太多，節稅的空間將被大大壓縮。

==Reference==
2007.5.16    時報資訊