愛．自．由

聯準會一舉調降聯邦資金利率兩碼至四．七五％的水準，美歐亞等國際股債市普遍以上漲收紅來回應此降息利多政策。雖然市場預期全球股市未來仍可望重回多頭漲升軌道，但許多投資人此時仍對於是否該進場，以及選擇什麼投資標的較適合感到煩惱。

其實無論是已開發國家的歐美股市，或是拉美東歐等新興股市，均受到年初的中國股災和近期次級房貸風暴拖累，一度自高點重挫回檔至大約三月份時的低點。

然而根據理柏資訊統計，今年以來截至八月底以新台幣計價，MSCI世界指數仍上漲八．四％，且全球平衡型基金共十四檔的平均值也有五．○％的表現，顯示多元分散的投資策略仍有不錯的表現，其中美林環球資產配置基金上漲八．六％，表現為同類型之冠，且還是唯一優於全球股市大盤表現的全球平衡型基金。

這正顯示與其不斷費時預測進場時機點，不如率先做好個人的資產配置才是投資王道。

貝萊德美林投資管理資產配置及經濟研究小組（Strategic Investment Group）董事格立瀚（Colin Graham）指出，依自己的投資屬性來建立資產配置，慎選核心與衛星資產，並在適當時機重新平衡資產配置比重，投資人較不需過於在意市場短期的變化。

格立瀚說，在建立資產配置時，要先有核心資產與衛星資產的概念。所謂核心資產，需是歷經景氣多空循環後，還能持續締造具吸引力報酬的資產。核心資產必需要有較穩健的績效，較低的波動率，讓投資人可以放心地持續投資，並長期持有，以達成長期的理財目標，如購屋或退休等。

由於核心資產必須有長期的穩健績效，格拉翰建議，分散布局的全球型基金適合作為核心資產投資。對於有經驗的投資人，可以在「核心」要穩，「衛星」要活的原則下，自行搭配組合基金投資。

有趣的是，投資此類基金，看似僅持有一支基金，實際卻是投資布局範圍最廣，以一擋百的投資。

==Reference==
2007.9.20    時報資訊