迎接金鼠年來臨,投資理財可得看時機。2008年是台灣選舉年,元月有立法委員總舉,接下來則是三月下旬的總統大選,將使投資市場面臨一波波不確定變數,錢放哪兒好,可得仔細斟酌。

「政客只管選舉啦!去年12月台股跌得慘兮兮,上半年賺得錢都吐回去了。」每天盯盤的張智銘(化名)感慨地說,選前變數太多,最好還是保守操作。他在12月中「看破」情勢,不想再冒險賭選舉盤,將持股通通殺出,換成現金部位約500 萬元,想找個不必賺大錢、又可以保本的金融商品,將錢暫時parking,等到台灣政治情勢比較明朗後再重出江湖。

究竟哪些金融商品適合張智銘呢?新光銀行財富管理部建議,不想冒投資風險、匯率風險的人,可以考慮定存加碼、附買回(RP)交易、類貨幣型基金等三類商品。

定存加碼 別貪高利

台灣的銀行利率長期處於低檔,即便近年來已多次升息,但目前平均一年期定存利率還在2%,如果遇到物價大幅波動時,極可能變成「負利率」,使得「定存」的投資報酬率備受挑戰。

其實「定存」不一定是傻瓜行為,銀行推出的定存加碼優惠專案,只要貨比三家,年利率可能較一般定存多出0.3%到2%不等。幣別的選擇也相當多元,除新台幣外,美元、歐元、英磅、澳元及紐元等也都有定存加碼優惠。對於不想冒投資風險的民眾,即便是靠銀行存款也有機會多賺點利息。

值得注意的是,銀行推出的定存加碼活動分為「純定存加碼」與「搭售投資商品的定存加碼」,前者大多是銀行本身為調度資金或吸收新客戶名單推出的專案活動,後者除為了吸收新客戶名單外,更多是為了「刺激」老客戶增加在銀行投資的金額,通常會要求購買一定金額的共同基金、壽險、養老險或連動債。

民眾面臨這兩大類商品時,抉擇前最好先確立自己的資金運用目的,若只是想暫時停泊資金,不想冒投資風險,就選純定存加碼商品,若剛好是有多餘資金想增加投資,可選搭售投資商品的定存加碼專案。

行家最愛RP(附買回交易)

「啥米!定存利率8.8%,真的還假的?」民眾選擇定存加碼活動前,除要確定要不要搭配其他投資商品外,再來要打破高利率迷思,部分外商銀行推出的「超高利」定存,除要求搭配投資商品外,背後還隱藏匯率波動的風險,過去就有民眾貪圖南非幣的定存利率,結果反而賠在匯損上。

台股行情波動向來劇烈,害得資金不像法人雄厚的散戶,殺低追高,進退失據。「要是我,就把錢都拿去買RP(附買回交易)。」在資本市場已經有20幾年經驗的富邦證券董事長葉公亮表示,報酬率穩定,又可以避掉操作風險。

以RP債券為主的這類金融商品,對投資人來說,相當類似短期存款。以承作期間區分,通常公債RP為七天至30天,普通公債RP為半年期或一年期,可轉換公司債亦是半年期或一年期

對於不想冒賠錢風險的投資人而言,公債RP是相當適合短期操作的商品,目前報酬率約1.9%。台北富邦銀行經理蔡玉惠表示,RP是很多證券大戶或機構法人短期停泊資金的避風港,再加上分離課稅的特色,對於利息收入可能超過免稅額度的高資產族群,同時兼具降低利息負擔的優點。

類貨幣基金三大優點 

以近一個月類貨幣基金的報酬率約1.5%看來,並不吸引人。不過,富邦投信總經理林弘立認為類貨幣基金有三大優點,一是流動性,二是資本利得免稅,三是免手續費適合極端保守的投資人

他分析,與一般銀行存款及其它貨幣市場工具相較,類貨幣型基金可於營業日內隨時辦理贖回,贖回價款於贖回申請日的隔日便可入帳,流動性佳,是短期資金絕佳停泊站。

再者,買賣類貨幣型基金價差屬於資本利得完全免稅,而一般定存配息部分,超過27萬元按個人所得稅率課稅,可視為合法節稅的工具之一;再來是,除申購及贖回作業程序相當簡單及便利等好處外,同時具備無交易成本的優勢。

至於該如何挑選類貨幣基金,投信投顧公會主管表示,由於類貨幣市場基金投資標的七成以上是短期貨幣市場工具,使得各家基金收益率在伯仲之間,差異不大,因此公司形象、服務品質以及產品線是否完整是選擇重點。

而投資人申購基金前,除應了解自身需求,也應該清楚買的是哪類型基金,避免對風險及報酬率有錯誤的期待。

提醒想為資金找避風港的投資人,不管是選擇哪一種金融工具,除考慮市場波動、匯率、政治風險外,還得將「稅後(稅負風險)」因素一併考量,才算是真正的無風險保本金庫。

==Reference==
2008.1.18    經濟日報讀者俱樂部  文/蔡靜紋

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