當今全球通貨膨脹情況已使許多財富面臨縮水危機,在投資工具上的選擇因而日益重要,如何在通膨壓力下仍可以掌握投資趨勢?保德信歐洲組合基金經理人張安君認為,REITs的租金成長率可望提供抗通膨的機會,且REITs與其他類型資產呈現低度相關,波動性相對低,是投資人適合納入資產中補強投資組合的不錯方式。

保X信歐洲組合基金經理人指出,穩健的租金收益是REITs主要報酬之一,對REITs而言,房租常隨著通膨作同向變動;當通膨發生時,往往是景氣較好的時候,企業獲利盈餘高,對於較高的租金REITs 的租金接受度高,因此租金收入反而增加,所發配的股息也會有成長的趨勢,REITs因而經常被視為不錯的抗通膨工具。

此外,如下圖所示,REITs不論與全球股票或全球債券作比較,與其他資產相關度相對較低,較不受景氣面影響,尤其是與全球債券的相關係數自1998年以來皆維持在0.4的低相關水準下。投資人可考慮將REITs納入投資組合,降低可能的資產風險。



而今年看好的不動產區域,受惠於併購題材、IPO(初次公開發行)、東歐國家房價成長、以及各國對於REITs立法的腳步加快,歐洲不動產市場中表現相對亮眼,尤其英國已有九家不動產公司在今年1月1日轉換成REITs,由於不動產公司轉換後將享有稅負上的優惠,對提升報酬率很有幫助,今年歐洲市場值得期待,不過風險可能也會隨著股價波動而增加。

未來保X信歐洲組合基金進場佈局以2007上半年美國經濟軟著陸之態勢明顯且全球經濟成長力道趨緩為基礎下,在REITs、趨勢潛力產業及防禦型產業等特殊題材上適時加碼,並先以區域穩健型為主,輔以成長動能佳的新興國家,一次網羅投資人未發現的歐洲潛力標的。


==Reference==
2007.1.19    Gogofund基金報

全站熱搜

一個人 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()